全市场首只“创业板人工智能ETF”正式落地：科技股迎来投资新选择
1. 2023年11月22日，午盘时A股突然下跌，午后跌幅进一步扩大。三大指数集体大幅下挫，市场有超过4900只个股收跌，沪深两市的成交额达到了17985亿元，比前一天增加了1784亿元。
2. 在盘面上，主力资金大量涌入软件开发行业，并且相关数据要素和AI应用板块表现强劲。这使得大数据产业ETF（代码：516700）和信创ETF基金（代码：562030）场内价格在开盘时均上涨了超过1.7%。
3. 有色金属方面，稀土永磁指数活跃，黄金股表现也很出色。湖南黄金一字涨停，而有色龙头ETF（代码：159876）的跌幅较小，这表明市场对有色金属板块较为敏感。
4. 目前，A股出现跳水现象的原因主要有两点：一是国内政策推进期和效果观察期的影响；二是海外市场因素如俄乌冲突升级以及朝鲜半岛局势恶化。此外，科技成长板块前期表现良好，导致投资者可能开始获利了结，预计宽基指数将继续震荡，各板块会继续轮动。
5. 也有业内人士表示，与10月份相比，市场已经发生了根本性的变化。全年保经济增长是可能的，扭转通缩、盘活经济已成为社会共识。在这种背景下，市场向下空间不大，投资者可以保持仓位并注意低吸。
6. 海通证券指出，基本面修复往往滞后于政策底出现，国内经济已经边际回暖，随着货币和财政政策持续发力，内需有望继续提振，预计经济和盈利有望继续改善。
7. 对于后市，海通证券表示，市场中期主线或将逐步明确，其中科技制造和中高端制造可能成为行业主线。科技制造角度，当前中国已进入经济转型升级、动能转换的关键阶段，科技产业正处在新一轮向上大周期中。
8. 中金公司预计，2025年AI推理需求有望加速发展，看好云端硬件需求的高景气度，并建议关注五大投资方向：①AI硬件技术升级（液冷、硅光、CPO、数通光纤等）；②AI硬件国产化生态日臻成熟；③AI应用有望加速落地；④企业数智化转型的新质生产力推动；⑤从5G-A到6G的标准迭代。
9. 值得一提的是，全市场首只跟踪“创业板人工智能指数”的ETF——华宝创业板人工智能ETF11月22日正式获批，其标的指数重仓光模块龙头“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信），实现“硬件+软件+应用”、“AI产业三件套”的龙头公司全覆盖，在人工智能产业大发展中，华宝创业板人工智能ETF有望在黄金赛道上引爆投资新纪元。
【ETF全知道热点收评】接下来重点谈谈几个主题板块的交易和基本面情况。一、【高股息随市下行，价值ETF（510030）止步日线两连阳！机构看好高股息红利板块】市场深度回调，部分高股息个股试图护盘但未能成功，聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030），场内价格收跌2.64%，止步日线两连阳，但仍跑赢上证指数（-3.06%）、沪深300指数（-3.1%）等A股主要指数。
成分股方面，非银金融、光伏等板块中的部分个股跌幅居前。新华保险收跌6%，中国人寿、天合光能、华泰证券等多只股票均下跌超过5%；中国平安、通威股份、中国人保等股票也出现较大幅度的跌幅。尽管11月22日有所回调，但价值ETF（510030）标的指数180价值指数年内表现依旧十分亮眼。Wind数据显示，截至11月22日收盘，180价值指数年内累计涨幅高达20.74%，大幅跑赢同期上证指数和沪深300指数。
从长时间来看，价值ETF的表现仍然保持领先优势。近期，晨星中国公布了一项基金业绩排行榜，其中，价值ETF（510030）在“大盘价值股票”组17只同类指数基金中排名第一。注：该排名由Morningstar晨星中国十年期基金业绩排行榜所获得。
根据晨星中国官网的定义，“大盘价值股票”的范围是主要投资于上海和深圳证券交易所上市的大型价值型公司股票，而“非普通住宅”则是指市值位于总市值前70%的大盘股。在亚洲不包括日本的情况下，这样的分类标准可以用于衡量大型价值型公司的表现。
近期，广州市住房和城乡建设局发布了一项通知，宣布取消广州市的普通住房与非普通住房的标准。自此，北上广深四大一线城市均取消了普通和非普通住房的标准。此外，相关的税收政策也迎来了调整变化，有助于降低购房者和房地产企业的负担。
有分析人士表示，近期出台的政策将为购房者、房企带来实质性利好，对市场预期产生积极影响。特别是对于购房者而言，这将帮助其节省置业成本，缓解房企的资金压力，有利于稳定市场的预期，并提振购房者的信心。10月的房地产市场出现了“阶段性回稳”，财税政策接连落地，有望进一步强化修复节奏。
值得关注的是，价值ETF（510030）覆盖了多个地产行业龙头个股，预计在当前的市场环境下将获得较大的收益空间。从估值角度来看，Wind数据显示，截至11月21日收盘，价值ETF（510030）的标的指数——180价值指数的市净率为0.86倍，位于近十年来37.35%的相对低位，中长期配置的性价比凸显。
招商证券表示：目前看来，前期的一系列政策开始持续发挥作用，经济企稳回升的态势开始初现。展望后市，中小风格补涨到位后，继续进一步占优的概率降低。四季度进入业绩修正和年底估值切换阶段，大盘、质量风格有望重新回归。
银河证券认为，当前A股市场估值处于历史中等水平。一方面，随着存量政策加快落实及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈改善态势；另一方面，特朗普当选美国总统后，美国对华政策面临较大不确定性。后市A股有望震荡上行，看好避险属性较强的高股息红利板块等。
价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股。覆盖24只“中字头”个股。上证180价值指数成份股均为低估值+高股息的大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股以及基建、资源等板块龙头股。该指数中的成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。
二、【放量跳水！大权重核心资产尽墨，中国平安下挫4.43%，“宁王”跌3.41%，中证A100ETF基金（562000）收跌3%】
周五（11月22日），大盘低开后弱势整理，午后加速下跌。A股百强行业龙头未能幸免，中证A100指数成份股中仅3只股票微涨。光伏、半导体、软件开发相关龙头领跌，TCL中环、澜起科技、恒生电子等跌幅超过5%；前十权重股集体下挫，中国平安、中信证券跌超4%，宁德时代、恒瑞医药跌逾3%，贵州茅台、招商银行跌逾2%。全市场规模最大中证A100ETF基金（562000）午后单边下行，场内下跌3.02%，创近一个月最大单日跌幅，不过仍跑赢大市，万得全A指数收跌3.38%。
注：根据沪深交易所公开数据，截至11月21日，全市场共10只ETF跟踪中证A100指数。中证A100ETF基金（562000）规模40.78亿元，规模最大当周（11月18日-22日），该基金场内累跌2.92%，周线两连阴。成份股方面，东方盛虹、中国联通跌幅居前，电子和医药各细分板块龙头普跌拖累指数表现。
如何看待中证A100大盘龙头股普跌？
综合市场分析来看，一方面，半岛局势和贸易保护等外围因素引起市场的担忧情绪发酵，并导致了风险偏好波动；另一方面，投资者对经济复苏持观望态度，期待更多的实质性扩内需政策落地。
从投资策略上看，短期内不必过于恐慌。未来一段时间，市场行情将回归基本面。而大盘龙头股表现出较强的经营韧性，其三季报业绩显著修复，后市行情支撑可能较强。
以中证A100ETF基金（562000）所覆盖的百强行业龙头为例，这些公司的三季报整体归母净利润合计达到了1470亿元，同比小幅下降了2.25%，但较上一报告期大幅增长了52.49%。营业收入总计达到17190亿元，同比微降0.77%，但较上一报告期大幅增长了49.8%。
具体来看，共有九十个龙头股实现盈利，超过一半的公司净利润实现了正增长；其中净利同比增长超过50%的有十五家公司，净利润翻倍以上的有九家——荣盛石化暴增超七倍，牧原股份增长超六倍，韦尔股份增长超五倍，澜起科技增长超三倍，洛阳钼业和京东方A增长超过两倍。
根据机构预测的数据，中证A100指数的母公司净利润增长率将在2024年达到正数，并保持在2025年至2026年的10%左右的增长率。因此，这一系列的业绩增长趋势非常强劲。
展望未来市场走势，中信建投策略团队陈果认为，在短期市场可能需要一些震荡整固之后，整体上市场中期的趋势依然不变。结合政策会议的催化时机和流动性环境来看，市场有望演绎一轮跨年行情。短期内，由于市场风险偏好有所回调，经济与政策预期的修复过程较为缓慢，这可能导致市场的风格出现调整。A股市场将从目前偏好的中小盘主题投资转向价值成长的投资风格，资金也将更多地流向ETF、权重股以及大中型股票。
在此背景下，当前或可考虑逢低分批布局，备战跨年行情。策略建议关注全市场规模最大且流动性最佳的中证A100ETF基金（562000）。相比其他宽基ETF，中证A100ETF基金（562000）有三大优势：
①汇聚了中国百强行业龙头：中证A100ETF基金（562000）被动跟踪的中证A100指数定位于从行业均衡视角反映A股的核心龙头公司表现，是一键配置中国核心资产的“利器”。
②规模最大、流动性最佳：根据沪深交易所数据，截至11月21日，全市场共有10只ETF挂钩中证A100指数，其中，中证A100ETF基金（562000）规模达到40.78亿元，近一年日均成交额达到4522万元，规模和流动性均为市场第一。
③是“3A”全系列布局之一：基金管理人华宝基金是中国唯一集齐中证“A系列”ETF的公募基金之一，旗下A50ETF华宝（159596）、中证A100ETF基金（562000）和中证A500ETF华宝（563500），实现“3A”全系列布局。
总的来说，投资者在选择投资工具时应关注流动性、规模以及是否能反映中国核心资产表现等因素。
三、【国家数据基础设施建设迎来大消息！主力资金持续涌入，大数据产业ETF（516700）一度上涨逾1.7%，拓尔思股票以涨停板结束交易】
A股三大指数集体下跌，但数据要素板块早盘表现强劲。拓尔思股票以20%的涨幅涨停，易点天下和星环科技-U也分别上涨超过11%和5%。东华软件、宝信软件、安恒信息和用友网络等公司顽强收红。热门ETF方面，专注于数据科技领域的大数据产业ETF（516700）早盘活跃，场内价格盘中涨幅高达1.7%，但午后随大盘调整走低，最终收盘下跌3.48%，未能实现日线三连阳。
从长时间来看，大数据产业ETF（516700）的标的指数（中证数据）自8月28日的低点以来，截至11月21日，累计上涨了66.02%。这一涨幅显著高于沪指、深证成指和创业板指等主要宽基指数的表现。
注：大数据产业ETF（代码516700）的标的指数（中证大数据产业指数）在过去的五年内分年度涨跌幅分别为：2019年达到44.95%，2020年上涨3.57%，2021年下跌了3.5%，2022年减少了25.68%，2023年略有上升1.4%。指数的成份股构成根据该指数的编制规则适时调整，其历史回测数据不预示未来表现。
资金面上，主力资金近期大幅涌入软件开发行业。截至收盘时，软件开发行业的全天净流入达到了63.39亿元，位居所有申万二级行业中首位！
值得注意的是，软件开发行业是大数据产业ETF（代码516700）标的指数（中证数据）的第一大重仓行业，截至10月底，其权重占比为40.9%。
最近传来几个好消息，特别是与数据要素有关的利好消息。首先，国家数据局发布了《国家数据基础设施建设指引（征求意见稿）》，计划到2029年基本建成国家数据基础设施主体结构。这意味着利用约3年时间，支持部分地区、行业和领域先行先试，丰富解决方案供给。
此外，在世界互联网大会上首次发布的白皮书，提出了“车厘子自由”向“数据自由”的转变，强调了我国在数据要素化的新阶段中所表现出的特点与要求。目前，人工智能大模型正成为推动数据基础设施建设的重要动力；公共数据授权运营平台成为重要版块；而推动数据安全合规高效流通成为重要方向。
互联网与数字经济蓝皮书显示，当前中国数据基础设施建设呈现三大特点：一是人工智能大模型成为重要的推动因素；二是公共数据授权运营平台成为重要板块；三是数据安全和合规高效流通成为重要方向。这些都对数据要素产业链的三个环节（数据资源要素化、市场化流通和数据应用）提出了新的要求。
随着我国数据政策的陆续出台，市场对数据资源开发和利用的关注度有望提升，公共数据资源的开发利用将为数据中心、大数据处理及相关技术企业带来新的市场机遇，数据产业链有望成为市场焦点。
本文中提及的数据和图片来源于iFinD、沪深交易所和华宝基金。特别提醒：近期市场波动较大，短期内的涨跌幅不能预示未来的表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力进行理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：大数据产业ETF被动跟踪中证大数据产业指数，该指数基日为2012年12月31日，发布于2016年10月18日；信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017年12月29日，发布于2012年12月21日；有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013年12月31日，发布于2015年7月13日；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002年6月28日，发布于2009年1月9日；中证A100ETF基金被动跟踪中证A100指数，该指数基日为2005年12月30日，发布于2006年5月29日。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示未来表现。
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